刘彦春、傅鹏博、赵枫、赵诣等明星基金经理隐形重仓股浮出水面

  随着基金2020年年报的披露,刘彦春、傅鹏博、赵枫、赵诣等明星基金经理去年年底全部持股情况浮出水面,他们也在基金年报中吐露了对市场最新看法。

  所谓隐形重仓股,是指基金经理重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股。基金季报只披露前十大重仓股,只有半年报和年报会披露所有持股情况。

  从整体来看,细分行业将成为大家重点挖掘的方向,中小盘股的关注度明显提升。

  睿远成长价值:关注中小盘股投资机会

  从傅鹏博管理的睿远成长价值去年四季度末全部持股情况来看,分众传媒、威高股份、领益智造、天融信 、思摩尔国际、舜宇光学科技、人福医药持股市值占基金资产净值比例超过2%,堪称基金的隐形重仓股。

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  具体来看,一是基金持仓中出现了一些新面孔,分众传媒、领益智造、思摩尔国际、舜宇光学科技等个股均未出现在基金去年三季度末前十大重仓股之列,也未出现在2020年半年报全部持股名单中。

  二是进一步加仓了此前持有的标的,例如,去年6月底,傅鹏博持有1642万股威高股份,去年年底升至5094万股,此外,威高股份也是赵枫管理的睿远均衡价值去年四季度末前十大重仓股。类似的还有天融信,去年6月底傅鹏博持有1704万股,到了去年年底增持至3583.78万股,值得注意的是,很少参与上市公司调研的傅鹏博今年也出现在天融信的调研名单中。

  在基金2020年年报中,傅鹏博也透露了后续配置思路,强调了对中小盘股的关注。他表示,将结合2020年年报和2021年一季报预披露的公司财务和经营数据,动态调整组合,相机增加行业和公司配置的分散度。除持续关注核心资产和各行业领军公司外,我们或在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的,历史经验显示:优秀公司也是起步于较小的体量,只是在整体经济进入中低速增长时,这类机会的挖掘更具挑战性。

  睿远均衡价值:挖掘细分行业投资机会

  睿远另一名老将赵枫管理的睿远均衡价值全部持股情况也披露出来,位列其持仓11-20位的,分别是兴业银行、吉利汽车、隆基股份、贵州茅台、巨星科技、三一重工、腾讯控股、中国太保、敏华控股、三七互娱,上述个股的持股市值占基金资产净值比例均超过2%。

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  值得一提的是,今年睿远均衡价值继续增持了三七互娱。具体来看,去年年底持股数量为918万股,今年赵枫参与了三七互娱的定增,截至2月24日,持股数量翻倍,达到1860万股。

  进一步梳理发现,去年四季度赵枫在一些金融、地产股上进行了波段操作。

  例如,万科A、兴业银行、宁波银行、工商银行既是累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票,也是累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票。其中,去年三季度末,宁波银行是赵枫的前十大重仓股,持股数量为1449万股,到了去年年底,持股数量降至642万股。

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  同傅鹏博的想法较为相似,赵枫也较为注重对细分行业领域机会的挖掘。

  赵枫表示,在更多的细分行业和领域,一些行业的佼佼者也正在快速成长,他们中很多已经成为国内的强者,正在积极参与全球竞争,准备向全球的领导企业发起挑战。相对于优势行业的龙头企业,这些企业的成长可能会面临更多的不确性和风险,但同时也可能存在更高的投资回报。

  景顺长城新兴成长:新面孔表现不佳

  截至去年年底,刘彦春的在管基金规模接近800亿元,在主动权益基金中,管理规模仅次于张坤和刘格菘。以他管理规模最大的景顺长城新兴成长为例,近400亿元的基金持股较为集中,严格来讲,该基金仅持有25只个股,其余个股占基金净值比例均不足0.05%,大多是新股或持股很少。

  具体来看,景顺长城新兴成长第11-20大重仓股分别是伊利股份、海康威视、海天味业、药明康德、天味食品、康弘药业、安图生物、山西汾酒、长春高新、珀莱雅

  其中,伊利股份、海康威视、海天味业持股市值占净值比超过4%,和前十大重仓股的后几位占比不相上下。

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  此外,天味食品、康弘药业、安图生物、长春高新、珀莱雅等则是新面孔,景顺长城新兴成长去年6月底公布的全部持股情况中并没有它们,其中,天味食品、康弘药业、珀莱雅的总市值均在300亿元左右。不过,这些新面孔今年整体表现并不佳,天味食品今年来跌幅超过40%,康弘药业今年来股价跌幅也超过30%,安图生物今年跌幅超过24%。

  展望后市,刘彦春表示,权益投资应该顺应经济发展潮流,更愿意在符合产业趋势、效率持续提升的领域寻找投资机会。收入水平的提高带来居民消费水平持续升级,我国在众多高附加值领域的全球竞争力也在不断提升,部分行业已经处于爆发前夜。未来值得跟踪关注的细节很多 ,例如国内信用紧缩力度、美国地产周期强度等。

  农银工业4.0:聚焦新能源产业链

  赵诣可谓去年的一匹黑马,通过对新能源板块的重仓,一举包揽去年主动权益基金收益榜的前四名。

  截至,去年年底,赵诣管理的基金规模也超过225亿元,以其管理的规模最大的非行业主题基金农银工业4.0为例,去年年底的持仓同样颇为集中,严格来讲,大概持有21只个股,其余个股占基金净值比例均低于0.02%。

  具体来看,应流股份、嘉元科技、科达利、杭可科技、中国长城持股市值占基金资产净值比例超过2%,新泉股份、深信服、顺丰控股、圣湘生物、振芯科技则紧随其后,位列第16-20名。从这些股票的行业分布来看,主要集中在新能源产业链,其次则是军工板块。

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  展望后市,赵诣表示,由于流动性再继续加速宽松的概率较低,也就使得估值扩张的难度加大,因此今年更多的需要关注业绩的增长是否能消化掉之前过高的估值,主要以自下而上的机会为主。

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