本周股市三大猜想及应对策略

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  猜想一:震荡下沿反弹在即?

  实现概率:90%

  具体理由:当下市场核心焦点在于贴现率预期上升与部分高估值股票之间的矛盾,但国泰君安策略团队认为,从整体A股来看估值并不贵,上证指数PE分位数43%,全A为58%,中证500为26%,远低于沪深300的74%与创业板指的84%。因此当前的问题其实更多的是结构性矛盾,而非总量问题。在中小盘结构当中,周期公司数量与市值占比均相对更高,随着经济复苏的纵深与景气的扩散,更多的抱团外的行业、公司有望进入盈利和估值的改善。另一方面,利率的上升一部分反映的是经济增长的加快,其次是通胀预期的上行,在短期剧烈的通胀预期波动后,未来通胀预期的斜率有望收敛,恐慌情绪也有望逐步缓和。维持3450-3700震荡判断,临近下沿,乐观一些。

  国泰君安策略团队认为前期抱团已经瓦解,震荡调结构但并非指向没有业绩、讲故事的小妖票,也非寻找纯粹低估值的方向。投资者未来需要接受一定程度的“不完美”,突出边际,尤其是盈利改善增速更快且估值相对合理,并具有竞争优势,称之为中盘蓝筹,如细分赛道白马以及龙二、龙三等。

  应对策略:盈利景气是核心,投资者宜紧握结构的抓手,布局高景气延续的全球原材料周期;外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向;科技调整后的机会。

  猜想二:化妆板块走强?

  实现概率:80%

  具体理由:随着三八女神节临近,颜值消费逐渐升温,化妆品消费板块或迎来高光时刻。

  《投资快报》记者注意到,三八节和双十一是化妆品行业一年之中最重要的两大时间节点和销售高峰期。

  以天猫为例,早在2月24日,天猫平台很多化妆品旗舰店已开启相关营销活动。而从3月2日开始,淘宝三八节活动就开启了超级红包的发放,这也意味着三八节的网购活动已进入到了冲刺阶段。商家们如此热衷三八女神节的营销,实质上看中的还是背后巨大的商业利益和高速的行业增长。那么A股相关上市公司又有哪些呢?

  第一家是上海家化:为民族日化龙头,积极推进品牌梳理和优化,增长潜力有望释放。第二家是珀莱雅:公司机制与反应速度领先同业,敏锐的需求洞察能力是其核心竞争力,同时线上营销运营能力突出,研发加码带动产品、品牌升级。第三家是丽人丽妆:国内领先的化妆品网络零售服务商。第四家是御家汇:电商面膜第一股,“互联网++美妆”的电商企业,以线上电商渠道销售为主。第五家是名臣健康:专注三、四线城市的国内本土民族化妆品品牌;化妆品方面主要产品为护肤品。第六家是丸美股份:为抗衰老细分领域化妆品龙头,连续六年被评为国内抗衰老领域第一。

  应对策略:美妆行业未来空间巨大,在女神节来临之际,投资者可关注其交易性机会。

  猜想三:银行股补张?

  实现概率:70%

  具体理由:如今股市多空分歧加大,“抱团”现象已有所松动,位于估值底部的银行股再次成为了市场的焦点,机构唱多之声频频。

  “银行整体的估值仍在市场底部,而这块洼地将成为资金的下一个宠儿。”一家券商分析师认为,经历了下跌的银行股有更大的上涨空间,同时低估值板块在市场的震荡中也能成为资金的最佳“避风港”。

  银行板块上周上涨1.90%,一周主力资金净流入28.86亿元,该行业所属的个股共38只,上周上涨的有34只,涨幅居前的有南京银行、常熟银行、杭州银行等,分别上涨9.09%、8.93%、8.43%。下跌的有3只,跌幅居前的有重庆银行、青岛银行、厦门银行等,分别下跌3.54%、2.42%、0.49%。

  以资金流向数据进行统计,银行板块上周资金净流入的个股有20只,其中净流入资金超亿元的有8只,净流入资金居首的是工商银行,上周净流入资金10.27亿元,紧随其后的是平安银行、农业银行,净流入资金分别为7.46亿元、6.95亿元。银行板块资金净流出个股中,资金净流出超5000万元的有6只,净流出资金居前的有招商银行、重庆银行、北京银行,净流出资金分别为3.31亿元、1.65亿元、1.54亿元。

  应对策略:伴随基本面的恢复,银行板块2021年估值有望迎来修复,估值相对较低的银行股可能更有机会,投资者可重点关注银行股的补张机会。

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