抱团股遭遇“黑周一” 发生了啥?全球围猎美债 A股何时企稳?

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  A股遭遇黑色星期一,三大指数集体收跌,其中沪指下跌2.30%,收报3421.41点;深证成指下跌3.81%,收报13863.81点;创业板指下跌4.98%,收报2728.84点。盘面上,抱团资产再度全线杀跌,贵州茅台跌近5%,五粮液跌近8%。两市合计成交9792.87亿元,北向资金今日净卖出85.89亿元。

  港股市场亦全线杀跌,恒生指数大跌近2%,恒生科技指数狂跌超6.5%,同时跌破半年线,跌入熊市。南下关注核心资产指数亦一度大跌近6%。吉利、美团、小米、中芯国际等股票大幅杀跌。

  其实,从外围市场的情况来看,跌幅并没有A股这么大。那么,究竟是发生了什么,令到A股受到如此巨大的冲击?

  “赛道”崩了

  本周一,太惨!

  被冠以赛道名义的各种“茅”继续崩跌。贵州茅台大跌4.86%,五粮液大跌8.26%,宁德时代、美的集团大跌皆超4%,中国中免、迈瑞医疗、金龙鱼等大跌超7%。基金重仓股指数狂跌4.45%。

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  这其中有个板块的表现尤其惨烈,那就是光伏板块。龙头隆基股份跌停、通威股份再度大跌超9%,中信博、阳光电源、福莱特、晶澳科技等全线大跌超7%。

  从盘面来看,只有少数板块上涨,其余板块多数杀跌。航空、旅游、酿酒、医疗保健等板块跌幅尤其巨大。

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  受茅台等权重股冲击影响,A股表现亦十分惨淡。A50指数在A股收盘之后,一度继续下挫,跌幅超过4%。

  那么,究竟在这个过程当中发生了啥?3月8日,国泰君安策略团队发布研报称,当前A股仍处于通胀抬升、流动性收紧的预期交易环节,风险评价下降但风险偏好仍承压,绩优蓝筹股仍是下一阶段的交易方向。结合A股与美股历史环境相似性来看,A股与美股适用于同样规律,即当前的调整与蓝筹股泡沫的破灭,并非蓝筹股整体的“陨落”,而是蓝筹股的 “新兴”与“分化”。

  从盘面来看,基金重仓股踩踏,可能与基金大量赎回有关。然而,从券商中国记者采访的情况来看,赎回压力似乎又没有想象的那么大。

  全球围猎美债?

  其实,市场杀跌最大的动能可能还是来自外围。今天早盘,受美国1.9万亿美元刺激方案影响,亚太股市全线高开,A股表现也一度不错。然而,随着日本股市跳水,港股市场亦拉响空袭警报,恒指跳水,带动A股走低。午后,恒生科技指数继续大跌,A股跌幅加大。与此同时,A50跌幅亦加大,美股期指跌幅亦加大。十年期美国债收益率再度逼近1.6%。

  值得注意的是,美国短期国债收益率亦大幅上涨。1个月期最新涨幅达18.33%。

  上周五非农数据公布后,美国10年期国债收益率一度升至1.62%,创下2020年2月以来最高。

  目前,看空美债的人数上周达到了创纪录的水平。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据,上周,美国国债期货收益率曲线中非商业(包括专业基金经理以及投机性交易者)净持仓量变化的总体指标创下最大纪录降幅。据道明证券分析师Penglu Zhao,这一变化相当于450亿美元的基准美国国债净空头头寸。

  2月25日,美国财政部进行的7年期美债标售十分惨淡,衡量需求的投标倍数创历史最低。这也直接引发了美债风暴。本周,美国财政部将发售总计620亿美元的10年期和30年期国债。因此,本周也将是一个非常重要的时间窗口。目前,道明证券和法兴都将美国债十年期收益率年底预期升至2%,此前分别为1.45%和1.50%。

  两地爆炸,博弈仍在继续

  国债大跌,缘起于通胀预期。而通胀预期,则由油价和美国放水引发。这其中,美国放水是确定性事件,因此油价在这个过程当中扮演的角色就相当吃重。今天早盘,油价一度大幅上涨,布油价格超过70美元。而此时,又发生了两件大事,皆来自产油国。

  一是沙特。沙特能源部当地时间7日晚发布声明,证实位于沙特宰赫兰市的拉斯坦努拉港口遭遇无人机袭击。声明表示,拉斯坦努拉港口内一处储油场地当天上午遭遇一架来自海上的无人机袭击,袭击没有造成任何人员伤亡或设施损失。

  宰赫兰市是沙特东部石油重镇,也是世界最大石油公司——沙特阿美石油公司的总部所在地,而拉斯坦努拉港是海湾地区乃至全球范围内最重要的石油港口之一,沙特东部产油区生产的原油及其产品多数在这一港口短暂储存后装船向国外出口。

  二是赤道几内亚。《联合早报》3月8日消息,赤道几内亚总统特奥多罗·奥比昂·恩圭马表示,该国一个军营发生一系列严重爆炸事件,至少有20人死亡,600人受伤。

  资料显示,该国长期以来被列入世界最不发达国家名单,但是1996年在赤道几内亚领海内发现了大量石油资源,此后该国经济快速增长。不过,绝大多数石油收入被政府要员及执政集团掌握,因此该国国民总体经济收入仍然处于贫困状态。

  从近期资本市场波动与国际政局变化来看,发生的大事基本上是围绕油价进行。这也意味着,博弈仍在继续。油价和通胀预期仍存在强化的可能。分析人士认为,在经历本周的极限博杀之后,A股市场应该会逐渐回归到平衡格局。

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