基金下跌不留情、上涨慢吞吞 如何“召唤”投资锦鲤?

  近些日子A股行情反反复复,各位基民内心也备受“折磨”,不知道你们会不会有这种感觉:盼星星盼月亮等来基金上涨、好不容易小赚一笔,结果没几天就全给跌回去?这之后又仿佛需要一个世纪才能“回血”。难道投资界的锦鲤也与自己无缘吗?与其“求”锦鲤,不如“求”自己。今天就来讨论一下基金“涨慢跌快”现象的可能原因以及应对办法~

  基数原因

  一方面,基金在没有及时止盈的情况下,前期涨势越喜人,后期下跌也越折磨人。因为在下跌幅度相同的情况下,基金初始净值越大,亏损绝对额越大。比如30%的下跌幅度,当基金净值为1元时,亏损0.3元;但是当基金净值上涨到2元再遭遇30%下跌时,则会亏损0.6元

  另一方面,基金下跌幅度越大,回弹所需涨幅越大

  在不增加投资金额的情况下,某只基金下跌了5%,需要回涨5.26%;如果下跌了10%,需要回涨11.1%,基金下跌幅度增加了一倍,但是所需回涨幅度增加了一倍有余。如果亏损达到了50%,则需要上涨100%。由此可见,等待亏损基金回调确实需要一定时间与耐心。

  追涨行为

  部分投资者容易被短期业绩迷惑,赶在牛市尾声或者熊市盲目跟风、狂追热点,忽略了自己买了个“阶段顶”的可能性。这种追涨行为,一方面会更容易遇上回调,另一方面由于在市场高位买入基金份额,持有成本增加,亏损也更容易发生,影响投资心态。

  确认偏误

  投资者一旦形成了自己基金“涨慢跌快”的想法后,无论是不是事实,就会选择性地搜集支持自己观点的信息,忽略其他会推翻自己想法的客观信息。

  眼光长远

  基金的短期业绩存在一定的“欺骗性”,有些长期能穿越牛熊、创造稳健收益的基金在短期排名中是“低调”的。切忌被短期的“涨慢跌快”蒙蔽双眼,出现频繁短期操作,得不偿失。市场起起伏伏,基金净值波动、出现浮亏是常事。即使出现了追涨行为,在市场高点买入,如果能将眼光放长远,也有机会获得正收益。选取近几年上证指数阶段高点——2015年6月12日(5166.35点),回顾普通股票型基金与偏股混合型基金从高点日分别持有3个月、6个月、1年、3年、5年以及持有至今(2021年5月24日)的同类区间平均收益率。通过下图,可以发现拉长持有时间,收益率能够转负为正

  数据来源:wind, 统计区间:2015.6.12-2021.5.24

  定期审视

  投资者一方面,要定期审视自己持有的基金,了解其仓位配置,与市场整体表现比较。另一方面,也要定期审视自己——主要是投资心态与投资目标。对于市场短期波动处之淡然,在自己能力圈和风险承受范围内选择合适的基金,并且要及时修正自己过高的投资目标。

  及时止盈

  市场上流传着一句俗语:会买的是徒弟,会卖的是师傅。基金投资需要及时止盈,否则会容易因为基数问题在后期遭遇“涨慢跌快”的“折磨”。常见的止盈方法有三种——目标收益率法、最大回撤止盈法、估值止盈法

  本文内容观点仅供参考。投资有风险,入市需谨慎。

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