富荣基金:2021年看好供给新格局及转型升级共振下的A股市场

  站在2021年的起点,富荣基金表示,相对于全球其他股票市场,更看好2021年中国A股的表现,疫情下半场的供需新格局以及“十四五”规划下的转型升级可能会成为贯穿全年的结构性趋势。

  富荣基金分析称,疫情使得抗风险能力差的企业受到流动资金紧张和订单需求下滑的双重打击,但各行业龙头凭借信用优势和规模化供应能力反而在全面复工之后得以快速恢复。一方面,全球其他主要经济体的生产下滑使得大量海外订单转移到完全复工复产的中国企业,各行业龙头的市占率持续提升。另一方面,疫情降低了中国品牌走出去的门槛,为龙头企业全球化、品牌化和高端化的升级提供了难得的机遇。

  另外,在需求端,富荣基金认为,疫情推动了线上消费和居家办公的广泛应用,这种由新场景、新技术和新商业模式培育出的需求,正好契合了十四五规划中提出的需求侧管理精神。富荣基金判断,“双循环”的顶层规划、需求侧管理以及十四五产业规划的升级,将成为中国的经济转型中新的推动力,并带来新的趋势性投资机会。

  具体到投资方向,富荣基金表示,可选消费、新能源、化工等行业将在2021年受益余供需再平衡,具备品牌效应、优质产品和服务的消费、医疗服务相关企业在“双循环”支持下或将进一步崛起,而军工、网络安全、科技国产替代等方向在中长期有望获得政策的持续加持。

  聚焦到一季度,富荣基金直言,在全球复苏的宏观背景下,汽车家电等可选消费以及化工油气等顺周期行业有望继续受益通胀预期升温和低基数带来的同比高增长红利。同时,估值已经在2020年四季度率先展开调整的科技板块,特别是其中成长性相对确定的重点公司,值得密切跟踪。

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