1股暴跌700元!茅台跌破重要关口 券商却说:处变不惊、静待春风

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  茅台,何去何从,爱与愁,情难独钟!

  在3月8日的交易中,A股一哥贵州茅台(600519)也未展现出“绅士风度”,对投资者朋友也不太友好,该股全天大跌近5个百分点,股价跌破2000元整数大关。

  来也匆匆,去也匆匆,有爱何相逢。我醉,一片朦胧,是幻是空;我醒,一场春梦,是真是假?近期,面对白酒板块的整体羸弱,券商研报这样分析……

  单日每股下跌超100元

  作为A股第一高价股,贵州茅台(600519)的一举一动都备受市场关注,2000元的整数关口更像一个风向标。

  就在两个月之前,2021年首个交易日(1月4日),在万众股民摇旗呐喊声中,贵州茅台盘中股价首次突破2000元大关,随后茅台一路狂飙至2627.88元/股的历史最高峰。

  但资本市场就是这样多变,最近只用了13个交易日,贵州茅台股价便迅速跌破2000元大关,坤坤、菜菜都已不再被狂热追捧;2月18日至今,贵州茅台区间跌幅25.42%,每股跌掉667.88元。

  具体看3月8日交易,贵州茅台以2074.41元/股的价格小幅高开,而早盘开启后,该股迅速跳水;尽管,茅台盘中曾一度试图扭转,却最终仍难挡大势,全天大跌4.86%,报收于1960元/股,单日每股股价下跌100.11元。盘后数据显示,贵州茅台当日成交量为631万股,成交总金额为127.2亿元。

  既生瑜,何生亮?相比之下,贵州茅台在酒类个股中还算是温柔,浓香科技“扛把子”五粮液(000858)全天走势与茅台极为相似,但五粮液更为“生猛”,当天重挫8.26个百分点,股价已回落到244.5元/股。

  泥沙俱下,岂有完卵。酒类板块龙头股无力回天,“诸侯列强”树倒猢狲散。其中,泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、重庆啤酒(600132)、ST舍得(600702)静静地躺在跌停板之上;古井贡酒(000596)亦无挣扎之力,全天跌幅高达9.58%,最近两个月,该股股价从295元/股跌至196元/股,100元正好与贵州茅台今日一天下跌金额相当。

  正所谓,他强任他强,清风拂山岗;他横由他横,明月照大江。印证了一句话:买股自当买龙头,龙头涨时,非龙也会涨,但没有龙头涨得多;龙头跌时,非龙也会跌,却比龙头跌得多!

  券商:基本面强劲

  总体来看,春节后白酒板块出现短期回调,2月18日至3月5日期间,白酒中信指数跌22%。

  《白酒:处变不惊,静待春风》,华泰证券最新白酒行业研报以此为标题直言,不惧调整、基本面强劲。

  华泰证券认为,此次白酒板块下跌主要系高估值压力、预期兑现(春节动销较好等)催化消失,流动性收紧预期下市场过度关注资金面而忽视强劲的基本面。经过此轮调整, 目前白酒估值水平正逐渐回调至相对合理水平,后续催化较多,将陆续迎来春糖会(4月初)、一季报出炉等,终端反馈和一季报仍具备超预期可能。

  天风证券最新研报则表示,此次白酒板块回调主要受到资金及情绪方面的影响。近期,新发基金受限、货币政策稍趋紧的趋势影响,影响了资金和情绪面,白酒板块主要标的估值均出现较大幅度回调。前期估值较高标的股价回调较多,估值较低标的回调较少,此次回调与基本面关联度不大。

  从整体动销来看,2021年春节期间白酒整体动销表现超出预期,之前对春节动销的担忧主要集中在疫情局部反复下,各地政策对团拜/宴席等大规模聚饮场景的限制。从实际动销来看,餐饮零售“春节不打烊”,春节黄金周期间全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元,同比增长28.7%,相当于2019年春节黄金周销售额的82%,大规模年会/团拜等分解成小规模聚会且整体需求火爆,白酒需求韧性得以验证。

  华泰证券指出,高端白酒主要需求为高端礼赠、自饮、小型聚饮。2021年,一二线城市春节期间人口多于往年,消费需求旺盛,三四线城市消费升级加速,高端白酒需求旺盛,打款、发货顺利,库存维持低位。该券商预计,2021年第一季度茅台、五粮液、泸州老窖营收同比将分别增长15%、20%、30%左右。

  疫情对宴席方面消费带来一定影响,春节送礼、聚餐基本不受影响。因此,高端白酒、光瓶酒需求稳定且逐步向好,次高端在宴席需求上或受到一定程度影响,但区域强势品牌在优势区域整体表现依然较好。

  天风证券也表达了类似观点,经过近期的密集渠道调研,渠道反馈春节期间终端白酒需求旺盛、动销情况乐观。春节后,进入渠道补库存阶段,以高端为首的白酒企业渠道库存相对紧缺。天风证券认为,主要白酒企业2021年第一季度业绩或将迎来较好表现,基本面仍有较强支撑,业绩弹性或将显现。

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