百亿级基金净值大幅回撤 多久才能把“坑”填上?我们翻了翻历史

  牛年以来,在震荡调整行情中,不少百亿级别的基金遭遇较大幅度的净值回撤,张坤、刘彦春等明星基金经理管理的一些产品更是下跌十余个百分点。明星基金产品到底怎么了,还要继续坚持投资吗?要回答这个问题,或许该看看历史上市场大跌时,这些产品的最大回撤及“补回撤”的能力是否足够强。

  百亿级基金牛年普遍下挫

  百亿级规模的明星产品去年以来吸金颇丰,拥有强大的粉丝基础。以截至去年末规模最大的混合型基金——易方达蓝筹精选混合为例,该基金由张坤管理,2019年末规模仅不到85亿元,短短一年后,规模竟火箭式冲至677亿元;再比如葛兰管理的中欧医疗健康混合,规模也从2019年末的50.4亿元涨至2020年末的232亿元。

  不过,在市场整体调整之下,许多百亿级基金也未能独善其身。

  数据显示,按2020年末数据来看,当时规模超过100亿元的股票型、混合型基金中,近99%的产品牛年以来(2月18日至3月5日)遭遇净值下跌,平均跌幅超过11%。

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  这其中包括不少明星基金经理的产品,比如牛年来跌逾20%的银华富裕主题混合、汇添富创新医药主题,分别由焦巍、郑磊管理;刘彦春管理的景顺长城鼎益混合、景顺长城新兴成长混合跌逾19%;被投资者昵称为“坤坤”、“兰兰”的张坤、葛兰所管理的产品也出现明显下跌。

  历史上明星产品补回撤要多久?

  这些百亿级基金产品近期的下跌,也令一些跟风入场的投资者产生了一定疑惑。一些人开始犹豫要不要继续坚持投资。

  与历史上的回撤相比,这类基金最近跌多了吗?往年这些基金经理又花了多久才能“填完坑”呢?

  以张坤管理的易方达中小盘混合为例,该基金去年投资回报近85%,但近期跌幅较大,今日(3月8日)估算净值也跌近5%。

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  动态回撤数据显示,易方达中小盘混合2015年股市异常波动期间的回撤,在2017年3月补回,花了近两年时间;2018年,该基金再度大幅回撤,花费10个月左右时间再度补回。这两次回撤幅度都在30%左右,就近期而言,该基金2021年2月开始的回撤,已持续了约一个月,期间最大回撤幅度与2015年、2018年时期的数值仍有一定距离。

  易方达中小盘混合动态回撤数据:

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  而同期上证指数的走势是这样的:

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  再看刘彦春的景顺长城新兴成长混合,去年该基金也为投资者带来了超85%的回报。从其历史动态回撤情况来看,2015年4月,刘彦春接手该基金,2015年年中市场大跌时该基金回撤一度在50%左右,2018年1月补完回撤;而2018年,该基金回撤近30%,10个月左右补完;今年2月以来尽管该基金已回撤十余个百分点,但与过往历史相比,回撤幅度尚有一定距离。

  景顺长城新兴成长混合动态回撤数据:

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  近期的市场调整,令一些投资者陷入了纠结。“周围有不少问我要不要卖基金的人,甚至有朋友每天要翻开基金账户看好几次,今年跟风买入的投资者可能对于是否要继续持有更为疑惑。”某基金公司人士说。

  其实,有不少百亿级明星基金经理都在控制回撤上有一定的“功底”。某基金研究机构认为,优秀的基金经理可以通过选股、行业配置、资产配置等手段,在控制最大回撤的同时,还具有不断创造新高的能力。这也是为什么建议大家最好将三年内用不到的钱来做投资,即使真的不走运地买在了短期的指数高点,但拉长到三年的时间维度看,通过基金经理的主动管理,还是有机会赚到钱的。

  易方达基金经理杨嘉文表示,投资基金最重要的是要长期持有,“爆款”代表一些基金经理在过去一个较长的时间维度表现突出,而短周期的投资会受到市场风格和市场短期波动的影响,如果用短期思维去买入这些产品恐怕不合适,“长跑”再厉害的基金经理在短期可能也会有“休息”的时候。

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  “大家可以检查一下自己持有基金的净值曲线,看看在历史的数次调整中,基金的最大回撤是多少,基金经理花了多少时间补回了前期的最大回撤。这样一来,对自己的基金组合也会心里有底。”基金研究机构人士说。

  投资基金要想盈利,最重要的一点就是不要有投机的想法,如果坚持长期持有,获胜的概率就会大增。

  基金收益:中长期业绩亮眼

  根据银河证券基金研究中心数据显示,2020年全年标准股票型基金、偏股型基金、灵活配置型基金和股债平衡型基金平均净值增长率分别为53.83%、57.86%、46.27%和41.59%,均大幅跑赢同期沪深300指数和上证指数27.21%和13.87%的涨幅。

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  实际上,拉长时间看,基金赚钱也不少。根据数据显示,截至2020年12月31日,偏股混合型基金指数(代码:885001.WI)自基日(2003.12.31)以来上涨1079.51%,完胜同期沪深300指数336.19%的涨幅。

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  基民收益:追涨杀跌错失机会

  不过很多小伙伴对小编表示,真实的投资过程中并没有赚那么多,因为自己总是控制不住“追涨杀跌”的手。都说要在“别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪”,但是在现实投资中,自己总是“别人贪婪我疯狂,别人恐惧我奔溃”。怎么办?

  其实,在小编看来,投资者之所以在投资中总是随着市场情绪变得“贪婪和恐惧”,主要是受到了市场短期情绪的影响,跟风操作,迷失了自己。

  如何才能做到不被市场情绪影响,管住频繁操作的手呢?

  第一个原则:理解市场规律,做一个长期主义者。股价围绕企业价值上下波动,是股市投资的根本规律。而在中国经济高质量发展过程中,优秀的上市企业价值将不断获得提升,其股价具有长期向上的动力。

  如果理解了这一点,就会明白机会其实是“跌”出来的,面对市场的宽幅调整,你不但不会恐惧,可能还会考虑是否到了加仓的机会。

  第二个原则:理解基金风险收益特征,寻找适合自己的产品。我们要学会认识自己,了解自己的风险承受能力。高波动高预期收益的基金适合风险偏好较高,即使跌幅超过20%也能泰然处之的投资者;而低波动低收益预期的基金,更加适合追求稳健回报,对本金安全性要求较高的稳健型投资者。

  当我们选对了适合自己风险等级的基金产品,那么面对市场的大起大落,高风险偏好投资者需不惧短期调整,坚定持有;稳健投资者也能在权益市场大涨时,不被躁动市场影响,不去投资高于自己风险承受能力的产品。

  第三个原则:让专业的人去做专业的事情。投资基金不是炒股,择时、选股、资产配置等都可以交给专业的机构去帮助我们做。而作为非专业人士的基民,只要选对基金类型、选对基金经理、选对实力公司,安心长期投资,以期分享其带来的财富保值增值。

  那么如何选基金呢?小编给你支三招。

  首先,看基金长期业绩。短期业绩往往具有“运气”成分,而穿越牛熊的长期业绩更值得参考,这里的长期主要是指三年以上的业绩表现;

  其次,看基金经理风格。基金经理投资风格决定了基金风格,投资者要根据基金经理管理基金长期业绩,在牛市、熊市中不同的表现,选择适合自己的基金经理。

  此外,基金公司整体实力优秀,也有助于基金长期业绩的稳定性。

  相信市场基本运作规律,不被短期走势影响情绪,让专业的人去做专业的事情,选对适合自己的投资产品,拥有一颗慢慢变富的心态,那么就能真正让基金的净值增长率成为你的踏踏实实的回报率,战胜短期的贪婪与恐惧,在长跑中胜出!

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