股票私募整体仓位13年来首超八成 “后续子弹”仍值得期待

  2月第一个交易日,沪指成功收复3500点关口,尽管成交额有所缩量,但“后续子弹”仍然值得期待。私募基金不仅备案数据处于历史高位,整体仓位指数也创下2008年以来新高。

  第三方数据平台私募排排网统计显示,截至1月22日,股票私募整体仓位指数为80.37%,环比上周上升了1.27个百分点,并创出了历史新高,这是自2008年以来,股票私募整体仓位指数首次超过80%。具体来看,64.34%的股票私募仓位超过八成,仅13.58%的股票私募仓位低于五成。

  分规模来看,头部私募与小私募仓位差异较大,规模在50亿元以上的头部私募整体仓位指数为85.28%,环比前一周大幅加仓了5.23个百分点,规模在10亿元以下的小私募整体仓位指数为77.42%,环比加仓了1.18个百分点。

  私募的备案数据同样居于历史高位。今年1月共计备案私募基金2732只,其中私募证券投资基金达2147只,占到备案基金总量的77.76%,该数据同样处于历史最高位。其中,有70家私募单月备案产品数量超过5只,18家私募1月备案产品数量均超10只。其中,宁波幻方量化、灵均投资、慎知资产分别备案61只、49只、43只基金,备案基金数量分列前三。林园投资、淡水泉、宁泉资产、九坤投资、明汯投资、高毅资产、东方港湾等多家百亿私募在1月份的备案产品数量均在10只以上。

  展望接下来的行情,私募人士依旧看好春季躁动的持续。

  景林资产总经理高云程在谈到2021年A股市场年度策略时指出,面对已经大幅上涨的市场,既要保持一份冷静和客观,也要目光放远一些,找出那些能不断奔跑的优秀公司。目前,核心资产的估值水平,几乎接近历史最高水平。在此背景下,高云程表示,其中部分原因是由过低的利率水平所导致。因此,如果未来宏观环境导致利率水平上升,例如通货膨胀和经济复苏超预期同时发生,很可能会导致股票市场估值出现回落。因此,在宏观层面投资者也需要多一份警惕。但与此同时,在产业和企业层面,依然能够看到由竞争带来的进步和企业家精神带来的创新,下一代中国最好的公司将有望出现更多世界龙头企业。

  于翼资产认为央行阶段性回笼资金不意味政策退出的开始,不急转弯的货币政策基调仍是主基调。随着经济的逐步复苏,今年一季度仍会有结构性布局机会,其中可选消费类似高端消费、酒店、航空机场、汽车仍是关注的重点。此外,在2019-2020年连续大涨基础上,A股大部分行业龙头估值较高,公司在守正基础上,力争多挖掘受益经济复苏的中型市值标的的投资机会。

  林园在最新观点中也指出,如果是长远的投资,就要买有垄断有护城河有定价权的公司,买一个它的产品市场份额还在不断扩大的公司,而不要买一些资产消耗类的公司。即使一个公司现在还赚钱,但是这个行业已经衰败,行业前景不好,那么,这种投资最好不要去碰,最后它会把你所有的资产都消耗掉。林园还表示,过去10年自己一直是做多,目前来看,这个位置做多的风险不大,因为很多股民都套着。

  对于上周行情,中睿合银点评称,上周是释放风险的一周,银行隔夜利率上行至3%以上,国债逆回购收益率上行,种种利率上行,引发了市场对于宏观流动性的担忧。展望后市,宏观方面需要密切关注美联储的货币政策变化,在流动性、利率端加以跟踪判断,目前联储长端利率仍然处于稳态。国内阶段性的流动性收紧,这也对应着国内宏观经济的持续复苏,是合理反应。相关对策上,公司仍然维持此前的判断,在今年持续寻找个别行业、个别个股的投资机会,优中选优,充分利用近期的市场波动,把握确定性的投资机会。

  磐耀资产认为,极致的行情大概率会孕育出新的分歧和方向,未来思路将更多源自于自下而上。一月极致的抱团行情,带来大多数股的无差别下跌,而随着抱团情绪的逐步松散和消退,市场恐慌会导致进一步的错杀机会,上升途中的调整是上车机会。

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