超2000只私募产品备案 大佬却说:建仓很难

  私募最近发行太火爆!最新统计数据显示,截至1月25日,今年以来私募备案新产品数量迅速超2000只,这在私募基金发行史上较为罕见。

  然而,在资金热情逐渐升温的同时,无论是私募机构还是基金经理,均面临着公司投研团队实力急需提升以及投资操作上的巨大压力。

  多位私募基金经理表示:“今年做投资比以往要更累,各个行业都不便宜,所以要频繁交易,把持仓整体估值降下来,顺周期、低估值板块仓位正在慢慢加。”

  私募发行愈发“狂热”

  据私募排排网不完全统计,截至1月25日,今年以来私募备案新产品数量达2010只,这在私募基金发行史上较为罕见。

  其中,头部私募(管理规模超过50亿元)产品备案节奏也明显加快,比如,幻方量化同期备案了47只产品,灵均投资也新备案了38只产品,位居第二。淡水泉、林园投资、盘京投资同期备案数量均超过了10只。

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  “在今年抱团股行情的催化下,公私募基金的赚钱效应显著增强,买基金无疑是较具性价比的投资方式,所以最近私募尤其是头部私募,发产品很容易,爆款、限额抢购也频频出现。”沪上一位头部私募市场总监表示,今年A股再现极端行情的概率较小,市场对于疫情的抵抗力显著提升,因此结构性行情已成一致预期,同时“炒股不如买基金”的观念愈发深入人心,公私募发行也将不断升温。

  估值太高难以“下手”

  不过,今年高市值股票的大幅上涨,叠加新资金的持续涌入,让不少基金经理“犯难”,建仓节奏也在减慢。

  Choice数据显示,截至1月25日,市值超过千亿元的股票今年以来平均涨幅为11%,而市值低于100亿元的股票同期却下跌了5.65%。

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  沪上一位明星私募基金经理透露:“今年公司募集了十几亿的新资金,但是我认为要缓慢建仓,因为很多优质的标的从5年甚至10年的维度看,估值提升的空间已经不大,性价比明显下降,现在很难下得去手,后续大概率会出现估值回归的情况,我们希望在相对低点进入,同时,一些业绩表现不错但并非龙头的周期股很有吸引力,但在抱团行情背景下,我们也不敢重仓配置。”

  维持高仓位频繁交易

  另外,对于老的私募产品,多位基金经理选择维持高仓位运作,但要多盯盘,“随时做好撤退的准备。”

  数据显示,截至今年1月初,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为83%,创出历史上的最高水平。

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  去年“奔私”的上海钦沐资产合伙人于洋直言:“总体来说,今年的超额收益主要来源于如何规避结构性估值回归的风险,并在相对低点抄底,行业轮动或是最佳选择。”

  站在当下时点来看,周期股的绝对估值虽然处于历史高位,但相对估值颇具吸引力,而且今年全球经济复苏是较为确定的趋势,在全球供给端增量较少的情况下,需求端因全球经济复苏而显著提升,因此周期股的机会值得关注,尤其是化工行业,其价格弹性比较大,供给端收缩明显,后续景气度上行的空间更值得期待。

  “今年投资会很累,各个行业的绝对估值都不低,想要赚到钱又不被埋,就只能多做交易,在持仓中估值过高的标的上涨时卖掉一部分,买一些阶段性调整比较深的标的,以及相对估值比较低的周期股。”沪上一位私募基金经理感慨称。

  从今日的市场表现看,确实有资金从热门消费、成长股中撤出,转投性价比更高的传统周期板块的迹象。截至今日收盘,国防军工大幅领跌,板块跌近7%,医药生物、非银金融、家用电器等板块跌幅居前,农林牧渔领涨,采掘、房地产、钢铁等少数板块飘红。

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