私募论市:万亿成交模式开启新行情 市场或迎来大转折

  7月伊始,A股市场迎来“翻身”行情,强势收复3000点。截至周五,沪指站上3100点整数关口,创去年4月以来新高。上证指数、中小板指、创业板指全周分别上涨 5.81%、5.37%、3.36%。私募人士认为,下半年结构性行情或将持续,随着成交量重回万亿,此前表现较弱的个股或迎补涨机会。

  玉名(私募基金经理):万亿成交模式开启新行情

  万亿元成交就是不一样模式了,因为巨量下点位毫无意义,随便一个权重放量,指数都能快速拉升。所以这个阶段只有两点,量能保持和热点维系,这两点没变化,行情就会持续,甚至调整都是靠盘中来消化的。包括券商板块周五上午一度回落到涨幅只有1.5%,而午盘后又大涨超过6%,多只个股涨停。因此万亿元时代,观察点位毫无意义。而且万亿元周期不是没有调整,恰恰是调整之后能重新拉起来,体现资金的意图,这才是强势。

  万亿元成交,也刺激了杠杆资金,在之前总结过,券商股是自6月份以来获得了杠杆资金、北上资金持续加仓,近50亿元净流入,同时获融资买盘和北上资金加仓的券商股有34只,占比超过七成。实际上,互联网金融、券商板块,自2019年以来,每每在指数攻克重要关口之际,总能挺身而出。例如2020年2月20日,券商板块再次全线发力,带动沪指一举收复3000点整数关口。随后,几次调整,反弹时依然是市场的主要风向标,所以7月份考虑到诸多金融改革因素,这个板块还是在风口浪尖,值得重视。

  股市中面子最不重要,自己看错了,就马上改变方向。个股也是类似,卖早了,个股起势了,买回就是了,或许面子不好看,但利润是实实在在的。其实,股民心中是有正确答案的,也有处理方法,梗在于无法接受自己的错误,仅此而已。在任何时候,作为股民,我们都是行情顺应者,碰到问题,一定不要先找借口,而是先要对策,及时控制风险,这才是核心;无论什么原因下跌,第一时间跌破止损止盈位,都要先避免风险失控,这是关键。预测的意义就是准备好相关策略,无论点位,基本面,还是热点都是如此。我们做一个行业,都应该先排除弱势品种,因为它们无法给予你利润,继而去博弈趋势好的品种,然后对于不同模式和风格做一个划分,每一种模式选择就意味着对应的策略固定,严格执行,做好风控计划,这才是一个正确的思路。或者不选股而博弈其行业ETF,获得指数平均利润。

  黄智华(资深投资人):大盘形成突破或迎来大转折

  本周大盘进一步走强,特别是金融、地产等权重股近日崛起带动大盘,近日“牛市旗手”券商板块更是集体爆发,掀涨停潮,保险板块强劲拉高,银行股亦集体回升,个别甚至涨停,两市成交再破万亿元。

  金融板块本周回升,市场风格从前期的科技、医药板块切换至金融等传统蓝筹权重板块,市场资金从估值偏高的品种部分流向估值较低的品种,并带动大盘进入一轮上涨周期。券商板块整体整理时间较长,底部较扎实,资本市场改革政策超预期,引入长期资金相关政策有望落地,叠加经济复苏和流动性相对宽裕,随着政策红利不断释放,券商有望迎来边际改善。

  7月2日,白酒股的旗帜贵州茅台放量拉升,再创历史新高,同时近日部分白酒股冲高调整,而上半年持续走强的医药医疗板块近日有所回调。

  之前分析,从近一年多市场呈现60日周期转折波动,如沪指在2019年期间的3月8日、5月6日、7月8日、11月8日时段,以及2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日时段均冲出高点而后展开一段调整,这些时段刚好在节气前后,未来一周市场进入这60日周期转折时窗,可关注会否呈现部分结构波动效应。

  近日部分涨幅较大的白酒股、医药股出现略大回调,体现一定60日周期转折时窗的市场结构性波动效应。当然,7月进入中报披露期,市场预期消费板块中报业绩确定性较高,仍支撑消费板块,核心资产长牛走势目前仍未改变。

  据近日公布数据显示,继工业增加值同比连续两个月正增长之后,5月份工业企业利润同比增速也实现今年以来首次转正,工业企业效益持续改善,进一步印证工业经济加速回暖。随着复工复产深入推进,生产经营秩序逐步恢复,工业企业效益状况持续改善,工业经济回升向好仍有良好基础。

  本周三沪指重新跃上3000点关口,周四、周五更在金融股带动下进一步上破,创出今年3月下旬见低回升以来新高,特别是深证成指、中小板指近日双双突破年内最高点,创业板指也创出2016年1月以来的新高,说明成长题材驱动趋势仍维持,在科技产业周期的内生推动力下,新科技创新成长概念仍是未来市场推动主线之一。中长期看,创业板指2015年6月26日下跌缺口或为市场未来逐步回补的目标。

  从走势看,沪指本周四回补了今年3月9日2989-3029点下跌缺口,该缺口同时也为近5年的下降压力线所在,即2015年7月24日4184点、2018年1月29日3587点、2019年4月8日3288点、2020年1月14日3127点等重要高点连线。我之前指出,该线要有效上破仍需金融股持续发力,如果该压力线未来放量有效上破,则6月1日缺口可望成为一波升浪的启动缺口。

  本周四、周五该压力线上破,或意味着沪指扭转近5年的下降趋势,金融股特别是银行股总体处低位,仍相对支撑大盘。未来,沪指不排除逐步挑战2019年4月的高位,甚至2018年1月下旬的高位。沪指本周五上涨缺口或为今年3月下旬见低回升以来的中途上涨缺口。

  之前分析认为,2020年为沪指1990年12月95点历史大底以来的30周年,为2005年6月998点大底部以来的15周年,为极重要的大转折周期,或构筑重要支撑点。3月19日沪指下探的低点不排除基本探出2020年周期转折低点。

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