私募大佬论市:阶段涨势或告一段落 关注低吸机会

  经历“四连阳”后,本周,A 股市场迎来调整。上证指数、中小板指、创业板指全周分别下跌5%、4.25%、4.18%。私募人士认为,目前的调整是前期急速上涨后的一波正常下跌,急跌之后成交量和市场情绪将逐步回归正常水平,长期来看,整体向上趋势不变。

  玉名(私募基金经理):资金切换考验持仓节点

  经历周四大跌后,确切地说是尾盘一波恐慌跳水后,周五早盘必然是迎来修复,这个时候,还是看大金融,周四银行是护盘的,券商一度护盘,尾盘又砸盘。券商是矛是“攻击”的,短线因素强,领涨领跌;而银行是盾是市场恐慌时稳定重心的,越长跑收益越稳定。早盘大金融的强度决定了行情修复级别。

  其次,关于大盘,上周给过大家两个指标,第一,7月7日平台不能失守,否则导致破位效应,加速跳水;第二,万亿元保持。很明显,跌破第一个指标后引发了相关因素,但好在万亿元还在,所以这意味着还有资金会捡便宜,进行一些回买尝试。

  这个时候,对股民是一种考验,你依然想着牛市,还是仅仅是一波春季攻势下半场。如果前者,那么必然什么激进做什么,投机类的,概念类的,总之疯狂的模式;如果后者,那么应该利用反弹将相关投机和追涨等不合理的操作仓位清除;玉名认为对于价值品种,核心资产等应给予更多的配置,从历史上来看,万亿元成交后遭遇大调整,必然引发的是风格的切换。从结果来看,市场被资金热炒的还是核心资产类,医药等有价值模式的,如贝达药业也有跌停和大跌,但很快就吸引了资金介入,这就是和概念、投机最大的不同。

  股市中经常会遭遇到各种质疑、困惑,这个时候靠什么抉择?经常会有人提到错过机会,错过行情,怎么办?这两个问题其实指向的是一个核心,那就是功课储备。你没做功课,没做研究,所以行情无论出现多少次,你都无法把握;相反,有了积累,研究后,就可以反复使用。时常问问自己,做了什么功课、研究,做好了什么计划,很多时候恰恰是自己没做才导致了困境。背后的差异,其实就是经验和盘感。长期跟踪一个行业,就能够明白其走势强弱,启动节点,活跃窗口等,这些都能通过经验来解决。说白了,我们只是那个农夫而已,干的农活多了,功课多了,一切都是水到渠成了。

  余岳桐(资深投资人):市场将进入新的蓄势阶段

  本周市场虎头蛇尾,周一的大涨一度令所有人失去了理性,其后的三个交易日,风险突至,几大指数全线下挫,直到周五,多头才重新找到一丝喘息的机会。最终本周收官,沪指周线大跌了5%,深成指、中小板指及创业板指数,均下跌超过4%。

  在连续大涨近500点后出现了280点的调整,这仍然只是牛市途中的一段小插曲,因为市场,到本周收官还是出现了几个非常重要的信号:前期涨幅最大的深成指和中小创指数,几乎同步在回踩至大道通线位置出现了企稳信号;大盘在调整过程中明显缩量,特别是周五市场从前一段的每日1.5亿的成交迅速萎缩至1.1万亿水平,市场惜售态势明显;最为活跃的北向资金在周中出现超过200亿的大幅净流出后周五再度出现超过30亿净流入,表明机构态度在悄然变得积极;前期大量涨幅过大的龙头股(茅台、卓胜微等)在本周震荡结构中快速完成了对于大道通子线上升通道下轨的回踩,并未表现出明显的破位走势;最重要的,监管层风险教育课效果明显,对跑步进场的新股民震慑作用尤其突出,基本上达到了“杀一儆一”的目的。

  当然,投资者的问题只有一个:牛市,结束了吗?要我说,没有!不仅没有,而且还早。经过本周调整,大盘将7月伊始积累的大量获利浮筹做了刮骨疗毒式的清洗,沪指在7月6日的跳空缺口位置开始了多头主动抵抗,其他几个前期较强的指数均就势回踩了大道通线位置企稳,这说明,调整就是短时而凌厉的,接下来的市场,又将进入到新的上升行情的蓄势阶段。当然,短期跌幅过大,需要时间的修复,但至少,市场的整体风险比前段时间有了极大的降低。就长期而言,A股的方向仍然是良性的,随着资本市场改革的不断深化,未来市场发展的基础也将更加坚实,核心资产的长牛仍然是大概率事件。

  对A股的几大指数来说,仍然是沪弱深强的基调,沪指大道子线继续上移,和7月6日的缺口处就会构成中期最重要的支撑;深成指和中小创指数,基本都是回踩到大道通线处企稳,而不断上移的子线也将构成中期最重要的支撑。所有这一切都说明,在目前这个位置,重新开始吸纳是正确的,也是前期踏空者一个不错的低吸时刻。

  至于操作的主线,我仍然建议关注金融、科技和消费三条。如果具体来说,根据最近的调整幅度各不相同,建议关注的顺序为“先科技、再金融、再消费”的思路。科技股中,几个板块的走势居然出奇的一致,比如5G、芯片、半导体、国产软件几个板块指数,几乎都跌到了大道子线位置获得支撑,其中缘由,大家不妨细品。

  黄智华(资深投资人):阶段涨势或告一段落

  近周大盘波动较大,特别是本周四在近期持续走强的白酒、医疗、农业等板块杀跌下,大盘呈现较大跌幅。

  7月14日北上资金狂卖创史上最大单日净卖出,数据显示,7月15日、14日两日的北向资金合计流出超200亿。市场对后市分歧加大。近期公布严查配资,又有社保基金公布拟减持等消息对市场情绪有一定影响。

  之前指出,7月上旬进入60日自然周期转折波动时窗,结果沪指7月9日冲高后,近几日展开调整,7月16日更是大跌,尤其银行股7月7日冲高受压后持续下跌,几乎回吐了7月上旬的涨幅。近期市场调整体现60日周期转折时窗波动效应。

  近周沪指基本到达2015年12月23日3684点与2018年1月29日3587点两顶部连线(3470点上下)处,历史波段高位套牢盘有待消化,阶段上难免出现结构性波动,未来市场进一步突破仍有待金融股调整到位后再度发力。

  从走势看,沪指本周四跌破10日均线,阶段涨势或告一段落,未来或回补7月6日和7月3日上涨缺口寻支撑,如果该两缺口回补,则沪指未来或在相当一段时间内维持近5年3500点压力带下大区域波动格局。

  深成指、创业板指近期已涨至2015年7月下旬和同年11月下旬密集成交套牢压力区,近几日有所波动,尤其科技股本周三、周四出现较大调整。今年6月以来深成指、创业板指进入了加速上升浪,随着目前深入历史高位区,估计未来即使经调整后再继续上行,波动也会加大,或逐步进入2019年1月见底以来本轮涨势的收官区域,部分涨势较大的题材性股票可能先后形成转折压力点,结构性波动风险或开始呈现。

  从上市公司发布2020年半年度业绩预告看,农副食品、生物医药等行业业绩表现突出,消费电子行业异军突起。未来或更多的是挖掘中报题材,在中报业绩窗口期,业绩确定性高的品种或反复受到市场关注。

  在一系列的政策作用下,上半年我国经济先降后升,二季度经济增长由负转正,主要指标恢复性增长,经济运行稳步复苏,基本民生保障有力,新兴领域动能增强,市场预期总体向好。

  随着中国经济率先复苏,以及外围因量化宽松政策产生一定资金溢出效应,人民币资产成为全球金融资产“避风港”的特征愈发显著。

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