私募市场周评:牛市情绪冲淡 私募股权引来险资“活水”

  一周综述:

  本周股市调整下降,牛市情绪冲淡。截至17号收盘,上证指数周跌5%、深成指周跌4.07%,创业板指周跌4.18%。从股市的涨跌比来看,本周处于下跌状态的股票占到80%以上,在上周大涨本周回调后,预计后面股市大概率延续震荡走势。

  排排网数据显示,在近期牛市行情的影响下,本周多个私募证券管理策略月均收益率较上周上涨幅度超过5个百分点,更有策略收益率翻倍上涨。其中股票策略持续处于高位,月均收益率创今年新高,本周月均收益率为14.73%。

  受到险资利好以及二级市场的影响,本周(7月13日-7月17日)股权市场活跃度有所提升,投资、上市和并购事件一共发生126起,较上周增加9件,总规模1059.38亿元人民币,较上周增长214.32%。

  据我们不完全统计,本周一共有7家机构发行了12只契约型基金,共有7只契约型基金披露了发行规模,总规模为9.42亿元人民币;共有11支契约型基金披露了产品期限,产品平均期限为2.18年;共有8支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为7.40%。

  一、私募证券投资类市场情况

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  本周A股有所回调,但近一个月在慢牛的趋势下,总体上涨幅依然较大,在二级市场火爆下,许多知名私募机构发行的二级市场私募产品都受到了高净值客户的疯抢,某些公司如今甚至已经完成了全年的私募销售任务,开始放假钓鱼了。A股虽然回撤,但私募却丝毫没有减仓的意思,在市场热度不减的情况下,私募证券八大策略月均收益依旧可观。

  据私募排排网不完全统计,本周私募证券八个管理策略月均收益率均有不同程度上涨。在近期牛市行情的影响下,多个策略月均收益率较上周上涨幅度超过5个百分点,更有策略收益率翻倍上涨。其中股票策略持续处于高位,月均收益率创今年新高,本周月均收益率为14.73%,较上周环比大涨7.21个百分点,相对价值、固定收益受股市影响不大,总体收益率小幅上涨,本周商品市场交易量回升、金融期货板块活跃度提升,管理期货策略较上周上涨2.72个百分点。

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  近期以来市场走了一波异常强势的行情,但是本周市场由牛转熊似乎也在意料之中,给躁动的市场打了一副稳定剂。从股票策略近一个收益排名来看,上榜产品重新洗牌,最高收益146.59%,最低收益51.6%,收益差接近2倍。从净值来看,上榜产品净值都不算高,但却能获取高收益。其中天下溪资本有两款产品入围,收益率分别为146.59%、83.96%,该私募机构成立于2015年,深圳一家小私募。近期深圳打击私募违法违规行为的力度不断加强,而中小私募首当其冲,各种奇葩行为让人瞠目结舌,故投资于抗风险能力不强的小私募机构发行的私募产品要越发谨慎。

  二、私募股权类产品一周市场情况

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  私募股权行业募资难下,上层不断释放利好,本周国务院常务会议指出,取消保险资金开展财务性股权投资行业限制,在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点,体现了上层对于股权行业的关注,这将一定程度缓解股权行业资金荒的难题,为其引来险资“活水”,但是仅仅如此,寒冬的症结所在还是没有得到根本解决,关键还在于股权机构的自我建设。

  险资利好加上二级市场的带动下,本周(7月13日-7月17日)股权市场活跃度有所提升,投资、上市和并购事件一共发生126起,较上周增加9件,总规模1059.38亿元人民币,较上周增长214.32%。其中共发生65件投资案例,较上周增加9件,55件披露投资金额,投资额威125.07亿元人民币,较上周减少11.48%。并购市场共发生38件案例,较上周减少1件,披露的交易金额为152.40亿元人民币,并购规模较上周下降40.25%。本周有23家企业上市,较上周增加1家,募得资金781.91亿元人民币,增加216.79%。

  三、契约型基金一周发行情况

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  强压下,契约型基金发行数量没有明显增长,在资金持续流向二级市场下,本周固收类契约型基金规模仍然处于低位,据我们不完全统计,本周一共有7家机构发行了12只契约型基金,比上周减少1只;共有7只契约型基金披露了发行规模,总规模为9.42亿元人民币,较上周减少32.42%;本周共有11支契约型基金披露了产品期限,本周发行的契约型基金产品平均期限为2.18年,产品期限较上周延长0.55年,因房地产投行业回暖,本周投资于该领域的产品有3只,产品存续时间较长。本周共有8支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为7.40%,本周契约型基金投资资金灵活性较差,收益率较上周微微上升0.04%。

  四、市场动态一周回顾

  上海揭牌国家级母基金支持创新创业

  近日,由工信部、财政部发起的国家中小企业发展基金有限公司在注册地上海正式揭牌。根据前期基金筹建方案,上海市区两级财政共同出资80亿元,并引导带动更多社会资本参与其中。将扩大对中小企业的股权投资规模,通过投资子基金和直接投资部分优质项目等方式,支持初创期成长型中小企业加快发展。该基金是国内首家在北京以外设立的国家级母基金,财政部持股比例42.66%,为第一大股东。

  私募基金管理暂行条例再次列入立法工作计划

  国务院2020年立法工作计划日前发布,其中,证监会将起草《私募投资基金管理暂行条例》。多位业内人士表示,出台条例可在法律监管层面“破局”私募基金面临的诸多困境,对规范私募基金行业发展、促进行业健康有序发展,会起到至关重要的作用。事实上,出台这一条例已酝酿多时。早在2016年年底,证监会高层就表示,将同市场各方面、政府有关部门共同推动《私募投资基金管理暂行条例》尽快出台。

  险资开展财务性股权投资行业限制取消

  7月15日,李克强总理主持国务院常务会议,会议指出,取消保险资金开展财务性股权投资行业限制,在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。“取消保险资金开展财务性股权投资行业限制”意味着险资将开闸为VC/PE行业带来源头活水,而“在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点”意味着S基金交易也将小范围涌来。对于深陷“募资难”的VC/PE行业而言,这一信号释放意义重大。

  基金业协会:6月末私募管理基金规模与上月基本持平

  数据显示,截至6月末,存续私募基金管理人24419家,较上月减少165家;管理基金数量86095只,较上月增加395只;管理基金规模14.35万亿元,较上月减少0.26亿元,规模与上月基本持平。其中,存续私募证券投资基金45278只,存续规模2.65万亿元,环比增长0.62%;存续私募股权投资基金28665只,存续规模9.00万亿元,环比下降0.09%;存续创业投资基金8866只,存续规模1.35万亿元,环比增长0.55%。

  上半1512只基金清算同比下降54.03%

  数据显示,上半年共有1512只私募产品清盘。近八成为提前清算,具体来看,1184只基金状态为提前清算,占比78.31%;有316只为到期清算,占比20.90%;也有12只为延期清算,占比仅有0.79%。不过,虽然今年有疫情与外围股市暴跌影响,上半年私募基金清算数量也是大幅低于2019年同期的3289只,基金清算数量同比下降54.03%。

  6月私募创投基金募资形势仍不容乐观

  2020年6月,中国创投市场交易总额为1020.53亿元,同比下降37.56%,环比下降41.46%,交易数量352笔,同比下降32.05%,环比上涨2.03%。共有1337家机构参与了投资交易,同比下降44.89%,比上月降幅扩大32.74个百分点,环比下降35.13%,受新发地市场疫情的影响,交易数量有所缩减,但投资者的关注重点依旧集中于在受疫情影响较小的生物医药、IT、互联网和化工原料及加工等行业。

  五、机构动态一周回顾

  私募进入资产配置时代:新晋3家资产配置管理人

  7月13日又有3家新晋的私募资产配置类管理人一起完成登记。掌管超千亿企业年金的中石油集团养老资产管理公司、原国泰君安董事长杨德红成立的上海道禾长期投资管理有限公司、原中心产业基金总裁田宇创立的北京常瑞资产管理有限公司均拿下了私募资产配置管理人资质。目前已有9家机构完成登记,这些私募已发9只资产配置基金,规模达8.38亿元,这意味着私募基金行业正式迈入资产配置时代。

  两新锐私募合并又一家百亿级私募露端倪

  7月17日早间,上海睿郡资产管理有限公司与上海兴聚投资有限公司联合宣布,两家私募机构目前已进行实质性合并,并已完成工商变更。中国基金业协会已原则上同意两家私募的合并申请。值得注意的是,两家私募机构合并之后,旗下合计管理资产规模将超过80亿元。这意味着,如果合并后的新私募能够在业绩与规模上平稳发展,上海私募界将诞生一家新的百亿级证券私募机构。

  耗资1亿买债券私募踩雷起诉私募却因合同一句话被驳回

  据北京市高级人民法院的一则判决书显示,红楼集团有限公司耗资1亿元购买了北京千为投资管理有限公司管理的债券类私募产品《千为3号》却遭遇了兑付问题。截至起诉之日,千为投资尚未按照协议约定向红楼集团回购其持有的千为3号基金份额的50%,经多次催告和通知,千为公司一直未履行其到期回购义务。为此红楼集团两度上诉至法院,但是却因为基金合同中的仲裁条款,导致其诉讼请求被法院驳回。

  黑石创下生物医药领域投资纪录

  黑石集团再次创下纪录。2020年7月9日,黑石宣布旗下Blackstone Life Sciences V基金获得超额认购,最终按照预期募集的金额上限完成募集,基金规模达46亿美元,成为史上规模最大的生物医药基金。值得一提的是,2018年以前,黑石对于生物医药的布局几乎空白。作为市场的“后来者”,黑石进军生物医药的阵仗却不容小觑。

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