王者归来?周期股还在买入时 私募最新研判来了

  随着大宗商品价格下跌,近日A股市场周期股走势明显偏弱。

  26日盘中造纸、塑料化工、房地产等周期性板块涨幅居前,酿酒、金融等板块小幅回调。周期股还有机会吗?现在是入场的时机吗?

  “周期股中长期上涨行情并没有结束”,“如果中国及全球经济的复苏力度超预期,那顺周期主题依然有投资机会”……私募最新研判出炉,不少机构依然看好周期股行情。

  进入“震荡阶段”

  今年以来,大宗商品各板块轮番上涨,以原油为代表的能源板块、以铜为代表的有色金属以及以铁矿石为代表的工业品板块等,均创出阶段新高甚至历史新高。不过,随着大宗商品市场转入调整,A股市场周期板块进入“震荡阶段”。

  星石投资首席策略投资官汪晟认为,供需决定大宗商品价格走向,但价格表现也会受到一些交易和投机因素的影响。过去一段时间大宗商品的暴涨脱离了基本面,难以持续。但从未来趋势判断,中长期供需仍将支持大宗商品价格维持相对高位。

  从容投资投资研究部认为,政策出手压制了大宗商品的热度。“但政策只能为价格向下游传导争取时间,不会也不可能从根本上改变供求关系的格局。政策所能做的事情,主要聚焦在打击不正常的投机行为和囤积居奇,以及要求闲置产能尽快投入使用。政策没有要求钢铁、有色等相关行业扩大产能,相反,高耗能产业扩产仍然在限制范围内。”

  泊通投资董事长、首席投资官卢洋直言,虽然近期市场对于周期股后续走势很有争议,但相关行业的长期上行趋势不会改变。

  逢低布局

  从容投资认为,当前资源股、周期股板块短期受制于大宗商品价格调控的影响,出现调整。建议投资者冷静对待,区分恐慌心理波动的冲击和真实基本面变化两种不同性质的下跌。如果只是恐慌心理的冲击,那么不失为一个较好的买入机会。顺周期投资方向的企业,分红价值也是值得考虑的一个重要因素。

  在卢洋看来,下半年大宗商品的供需或将迎来考验。但从股票的角度来说,周期股目前比较便宜,龙头仅有几倍市盈率,尤其在“碳中和”的大背景下,后市仍会有较好表现。

  星石投资表示,竞争力强、处于优势地位的行业头部公司,将能够充分享受价格上涨带来的盈利提升。

  “行业头部公司经营效率高,成本控制得好,产能持续扩张。在行业低迷收缩的时候,有实力逆势扩张,行业景气的时候将充分受益,这样的公司值得逢低布局。”

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