A股上涨能走多远?“低估值”会否接力“高成长”?知名私募最新研判来了

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  7月12日,A股市场放量上涨。截至收盘,主要股指全面走升,创业板指更一举创出六年多新高。

  来自多家一线私募策略观点显示,目前多数私募对于短中期市场的信心更趋积极。尽管宽幅震荡当前仍是私募业内对于股指运行的主流预期,但多家私募对于短中期市场走势的判断,已变得更为乐观。

  投资者需转换思维

  对于本次降准对A股市场的影响,星石投资表示,通过降准的方式来缓解小微企业资金成本端的压力,有助于小微企业的修复,也有助于我国经济更加均衡的修复。总体来看,此次降准并非“大水漫灌”,降准进一步明确了管理层不会因为PPI高位徘徊而收紧货币政策,未来流动性状况将继续维持合理充裕。与此同时,降准将降低金融机构资金成本,通过金融机构传导可以降低社会综合融资成本,也将能够助力宏观经济更好地修复。

  重阳投资表示,本次降准大体可以理解为货币政策前瞻性应对经济增速回落的风险。中国在去年5月率先引领全球货币政策正常化后,此次又成为第一个将宏观调控焦点从物价上升转向经济增长的主要经济体,再次体现了国内宏观政策的前瞻性。需要指出的是,在美联储缩减购债预期渐浓之际,近期美债收益率不升反降,这表明经济基本面才是影响长债利率最重要的因素。综合本次央行降准而言,A股市场的投资者也需要转换思维,将关注的焦点从通胀转向实际的经济增长情况。

  鼎锋资产进一步指出,除资金面、流动性等方面的考量外,此次降准将有利于提升小微企业盈利,增加就业,继而提升消费。整体而言,本次降准的快速落地,意味着管理层对经济增速回落的容忍度并不高,下半年经济和上市公司业绩增速的阶段性回落幅度,预计将好于预期,而流动性的宽裕也有利于市场估值保持在高位。整体而言,对于市场的研判,由前期的整体偏于谨慎,改为“宽幅震荡”。

  热门赛道仍是关注焦点

  尽管上周末部分市场人士曾认为低估值蓝筹与低位传统行业板块,可能将更逐步受益于流动性保持合理充裕的货币政策基调,但从当前一线私募机构的整体结构性研判来看,在本次降准之后,热门人气行业依旧是私募机构的关注焦点。

  森瑞投资表示,从中国经济增长动力、增长结构等维度来看,预计A股强势行业与强势个股仍会“强者恒强”。例如,医疗医药、消费升级、新能源车等具有长期确定性的赛道,仍将是短中期内A股投资的确定性收益机会所在。

  中欧瑞博董事长吴伟志表示,当前中国经济从中观及微观层面来看,不少行业与公司持续处于景气上升阶段,同时本次降准可能也表明,决策层意识到降低利率是稳杠杆、稳经济的正确路径。因此下半年的A股市场大概率会延续过去两年多的剧本,继续表现出“分部牛市”特征。当前,该机构仍将新能源汽车、光伏、鸿蒙等新经济赛道列为战略配置方向,后期逐步提升对低估值深度价值股等板块的关注。

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