投资圈疯传!量化交易监管措施将出台?百亿私募鸣石投资深夜声明

  近期关于量化机构即将被监管的传闻开始在投资圈里传播。有市场人士称:“随着国庆假期后A股交易量萎缩,近期量化基金业绩的波动下滑,以及私募机构鸣石投资事件的持续发酵,量化交易再次被推上风口浪尖。近期关于量化机构即将被监管的一则传闻,也开始在投资圈里传播。”

  一位量化交易机构人士告诉记者,近期的确有监管机构了解情况,不过也只是做一些实地调查,外加了解量化交易数据,但不是传闻中的被监管。

  百亿量化私募鸣石投资控制权纠纷传来最新进展,双方握手言和。10月18日凌晨,鸣石投资发布声明称,2021年10月17日,袁宇先生和李硕先生经过全面充分友好协商,已妥善解决好前期分歧,公司股权明晰确定,并将立即办理工商登记手续。袁宇先生继续担任公司策略技术部负责人,全面负责公司策略研发工作;李硕先生继续担任公司总裁,全面负责公司市场工作。

  鸣石投资深夜发布声明:已妥善解决好前期分歧

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  10月18日凌晨,鸣石投资发布声明称,2021年10月17日,袁宇先生和李硕先生经过全面充分友好协商,已妥善解决好前期分歧,公司股权明晰确定,并将立即办理工商登记手续。袁宇先生继续担任公司策略技术部负责人,全面负责公司策略研发工作;李硕先生继续担任公司总裁,全面负责公司市场工作。

  鸣石投资称,始终秉承为客户创造回报、为社会创造价值的经营理念,不断完善公司治理结构和相关管理制度,确保公司在专业分工的基础上规范化运作、合规化运营。

  鸣石投资表示,目前,公司日常经营、策略研发、运营等工作一切正常,核心研发团队稳定。公司将全力保障投资人利益,不辜负每一位投资人的信赖。公司全体股东及合伙人承诺,将吸取经验教训,继续以投资者利益为重,充分发挥专业能力和专业优势,持续为投资人创造稳定业绩。

  MSCI中国A50期指今日上市

  据了解,港交所将于10月18日推出以MSCI中国A50互联互通指数为标的的期货合约。这是港交所首次引入离岸中国内地股票衍生品,也是港交所引入离岸中国内地股票衍生工具产品组合计划的关键一步。

  今年8月,香港交易所宣布推出以MSCI中国A50互联互通指数为标的的期货合约。

  10月11日,香港期交所宣布美国商品期货交易委员会已批准MSCI中国A50互联互通指数期货的合约可于美国境内销售。

  在该期货合约推出时间宣布后,已有多家头部公募基金公司和MSCI进行协商,希望得到MSCI授权,发布MSCI A50指数相关ETF产品。9月26日,易方达基金、华夏基金、汇添富基金和南方基金同时报送“MSCI中国A50互联互通ETF”相关申请材料。

  据了解,MSCI中国A50互联互通指数选取沪深两市股票。MSCI披露的公开资料显示,MSCI中国A50互联互通指数是MSCI中国指数系列的最新产品,旨在追踪全球行业分类标准(GICS)所涵盖的能源、材料、工业等11个行业中最大的50只股票的表现。每个行业至少两只,以全面反映中国的经济状况,编制乃基于MSCI中国A股指数。

  中信证券研究部非银行金融首席分析师邵子钦表示,MSCI中国A50指数期货推出有助于提升A股对国际投资者的吸引力,巩固香港在国际市场上作为金融风险管理和接通中国市场中心的重要地位。

  中国经济三季度“成绩单”将出炉

  “消息不大,但行情较大。”一位投资者告诉期货日报记者,可以用一句话来形容上周的期货市场。那么,本周的期货市场将如何演绎呢?

  记者发现,上周指数总体呈现出先抑后扬的态势,市场风格有“超跌轮动反弹”的特点,从白酒为首的食品饮料到军工,再到上周五的锂电池、新能源等板块。虽然指数在最后一天有所反弹,但从个股涨跌来看,上涨家数不足1300家,下跌家数超过3100家,赚钱效应较差,且两市成交量仍未突破万亿元大关。当前市场面临的宏观背景是类滞涨格局,PPI持续高企,9月PPI为10.7%,相比之下CPI仅为0.7%,PPI与CPI剪刀差扩大说明中下游企业面临的成本压力较大。接下来三季报披露将拉开帷幕,在整体市场没有趋势性机会的背景下业绩优异的个股将会吸引更多投资者的关注。

  光大期货研究所宏观分析师于洁介绍,上周公布的基本面数据显示,中国9月社融存量同比增速10%,较8月回落0.3个百分点,社融拐点未现。社融结构上延续前期的特点,政府专项债、非标融资、人民币贷款拖累较多。宽信用依赖金融政策适度放松或者依靠货币政策更加积极。9月份的信贷表现仍然不佳,未来财政后置叠加四季度社融低基数,继续大幅下行的概率较低,政府债券供给的节奏变化可能会让部分月份出现反弹,预计社融增速在10月触底,11—12月回升。9月CPI同比上涨0.7%,预期涨0.8%,略不及预期。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%,反映总需求不足,企业成本压力向终端传导效率不高。后续结合基数来看,预计CPI同比在10—11月回升、12月回落。9月PPI同比涨幅达到10.7%,PPI继续反弹且创新高,涨幅较大的还是上游的采掘,跟中下游的差距拉大,10月份不排除继续上行的可能。“我们认为货币政策不会受到通胀的影响,因为现在内需不强,通胀不是主要矛盾。但是通胀的问题是PPI的顶部还没有确认,以及上游价格挤压中下游利润情况加剧,供给约束之下货币政策预计更多采用结构性工具。”她说。

  期货表现方面,黑色系出现分化,受供需缺口加大影响,动力煤涨幅最大,焦煤、焦炭跟随动力煤价格上涨,而成材和铁矿价格表现较弱;有色受到能源紧张、国内外供给影响,表现较为强势;金融期货方面,IF、IH、IC主力合约上周分别上涨0.04%、1.25%、-0.87%,IC与IH比值回落。

  本周国内将公布三季度经济数据,结合央行在上周五召开的三季度金融统计数据新闻发布会来看,货币政策、信用增速、房地产调控等热点问题值得投资者关注。

  货币政策方面,央行表示,四季度银行体系流动性供求将继续保持基本平衡,不会出现大的波动。由此推断,四季度货币政策仍将维持“灵活精准、合理适度”的原则,工具选择上会倾向于使用流动性政策工具与结构性货币政策工具来满足流动性需求。市场所期待的降准概率不大。此前公布的CPI和PPI数据显示,两者的剪刀差进一步扩大。但央行预计PPI将于今年年底至明年年初趋于回落,而CPI虽有所上行,但会继续处于目标区间之内。

  据悉,至于近期市场较为担忧的恒大事件是否会引发金融行业的系统性风险,央行表示房地产市场整体风险可控,恒大事件对金融行业的外溢性可控,并明确表示不进行救助干预的处置原则。

  “而针对恒大事件引发的后期宽信用问题,央行已开始重视并纠偏房地产信贷偏紧的现状,稳信用的预期有望加强,结合此前公布的社融数据继续下滑的情况来看,年底社融有望趋稳,信贷增速可能会逐步见底。从结构上看,央行会继续加大对小微企业、专精特新企业与新能源产业的支持力度,将利用新的绿色货币政策工具为市场提供信用增量。”物产中大期货宏观研究员周之云说。

  于洁认为,本周国家统计局即将公布三季度经济数据,市场预期三季度GDP同比增长5.5%,9月工业增加值同比增长3.8%,固定资产投资同比增长7.9%,社零同比增长3.4%。市场对于经济下行有一定的预期,如果投资数据大幅不及预期,黑色等内需商品将有调整压力。国外经济数据方面,本周会公布欧元区10月PMI和美国10月Markit PMI初值,近一个月美股走出了V形走势,美债利率回升,市场表现出对于通胀加剧和经济增长放缓的担忧。如果欧美PMI初值超预期,市场对经济滞胀的担忧会有所缓解,在供给端紧张格局边际未改善的情况下,大宗商品仍有上行动力。未来随着美联储Taper落地,美元将走强,对美元计价的大宗商品将形成压制。

  市场人士:能化板块有望继续走强

  上周涨幅靠前的品种主要是金属板块、煤炭板块、化工聚酯板块和部分农产品。其中,涨幅靠前的为:锌12.09%、铜7.23%、铝7.03%;焦煤14.48%、焦炭17.13%、动力煤34.07%;短纤7.77%、EG9.01%;棉花7.53%、生猪6.68%和苹果8.27%。

  中信建投期货能化首席分析师李彦杰告诉记者,近期LPG价格有望偏强运行,上周LPG期货价格触及6836元高位后回落,但向上趋势不改。一方面,全国出现大面积降温现象,LPG的燃料需求有望出现季节性增长,有望推动LPG价格上行。且近期国内PDH装置开工率提升较多,对LPG的需求增长较快。另一方面,LPG成本支撑较强,原油价格近期新高不断,布伦特原油逼近85美元/桶,11月沙特CP预期涨至850美元/吨,LPG进口成本大幅上升,有望带动国内LPG期、现价格上行。后期投资者可密切关注LPG逢低做多机会。

  “纯碱后期做多机会也值得关注。从供给端来看,主产区碱厂受到限电限产等影响,开工率难以大幅提升。从需求端来看,纯碱下游浮法玻璃和光伏玻璃开工率维持高位,对纯碱的需求较好,且国内光伏玻璃投产计划较多,未来纯碱的需求增量仍然较多。预计未来纯碱有望维持低库存,价格仍有上行空间,投资者可逢低布局多单。”李彦杰说。

  李彦杰认为,甲醇和尿素作为前期煤化工产业链上的强势品种,虽然近几周期价均有较为明显的回调,但中长期基于煤价没有明显拐头和品种冬季供应偏紧的大逻辑下,甲醇和尿素期价仍有继续上行的可能性。

  对于甲醇来说,截至10月中旬,中国甲醇周度产量为141.8万吨,相比于9月初减少近15万吨,缩减量主要来自于前期受双控影响较明显的山东、内蒙古、陕西等地,且每年11月至次年1月,西北和西南地区天然气制甲醇装置均有停车的可能性,供应不排除继续缩减。从需求端来看,临近寒冬,甲醛等部分传统下游进入淡季,但甲醇作为替代燃料需求进入旺季,烯烃端的需求仍处于弱势,未来关注聚烯烃等下游价格传导是否顺畅,减缓甲醇价格上涨的压力。

  对于尿素来说,虽然10月15日的商检转法检政策对短期尿素现货价格影响偏空,但预计盘面已经反映,关注未来尿素主要看冬季供应的弹性如何,如果供应进入季节性淡季,供应缩减量明显,仍有利于尿素价格的上行。

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